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9 @" Z! `$ y/ G% s! K$ L3 h谁都知道台积电是全球第一的半导体代工龙头，连芯片行业新晋霸主三星半导体都要畏惧三分！从台积电出走的技术牛人梁孟松，谈笑之间就轻松帮助三星和中芯国际搭上14纳米的快车。
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, l- a4 `" E4 b# A% W: b: J谁都知道张忠谋是台积电的定海神针，没想到，年满87岁的他刚刚在2018年6月退休，台积电就接连出了两桩大事，这一次污染事件更是让后张忠谋时代的前景蒙上了厚厚的阴影。& z1 c" P, j6 h4 C$ m
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$ D4 g" D; y. Q" f* K污染事件4 q6 G# h7 F& Y( Q1 f
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# J5 W+ C2 V2 I3 n, P/ n2019年2月15日，台积电坦承，受到南科14B厂光阻剂瑕疵事件影响，本季营收将减少约5.5亿美元。受到影响的客户包括辉达、联发科、海思和赛灵思等重量级客户，其中辉达的投片量超过上万片。春节前和客户沟通后，台积电要为这次出包负最大责任，决定将近十万片晶圆报废重做。
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![]() 图：台积电股价（源：英为财情，下同）) d* d9 D( r$ [ R5 _
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10万片晶圆，台积电每片卖价5,500美元，所以加起来损失超过5.5亿美元。加上这几天的股价跌势，台积电的损失超过了40亿美元。
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- O) ^8 b: P8 _( v雪上加霜的是，三星和中芯国际的先进制程在不断追近，如果再出事故，难保客户不萌生跳槽之心。毕竟，中芯国际的订单，接近50%来自于快速崛起的中国大陆芯片产业。
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出问题的光刻胶市场
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光刻胶由感光树脂、光引发剂、添加剂、溶剂等组成，在光刻这个步骤中使用，能够将掩膜板上的图形转移到晶圆表面顶层的光刻胶中。" X% A) `- C4 w6 `% Q) F
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. L, y3 c% Y. {2 m! \5 @据悉，全球半导体光刻胶市场规模十几亿美元，核心技术基本掌握在美国和日本手中，JSR、信越化学、TOK、陶氏化学属于行业巨头。
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" ~3 F4 v* a5 j; P9 U中国国内中低端光刻胶参与者仅北京科华和苏州瑞红，此外，江化微，容大感光，上海新阳，南大光电等也有相关产品。1 @; K u& \+ Z( z8 X$ D1 {
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$ ~1 K/ s% Y* x( A2 P4 g h信越化学# _7 s% i v# X4 ]1 h
信越公司在诸如光刻胶、原子共振荧光刻胶、三层材料、LED封装以及砷化镓半导体等其他重要而发展迅猛的高科技领域，占据领头羊的位置。另外，硅晶圆市场，信越半导体占比约27%。除了硅产品之外，信越另一个取得行业领先地位的产业是稀土磁体。
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![]() 图：信越股价8 ]5 M8 D- ?) P& K# k, W. b
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从1月28日短暂下滑后，公司股价快速回升，持续走高，看来台积电污染事故后，其公司订单明显获益。; s# @* q$ c3 l% v3 l
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5 ]* G2 \ p+ S" }( f+ t1 ?JSR
% N; Q- `/ r/ o. e# R' M. {+ R) xJSR公司成立于1957年， 1997年更名为JSR株式会社，主要产品有合成橡胶、合成树脂、精细化学品、电子材料、光学材料等，JSR是全球最大光刻胶生产企业。
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![]() 图：JSR股价
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* \2 Y- Q! K. a台积电污染事故，JSR股价短暂回落后，迅速回调走高，看来JSR也是此次事故的受益者。
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; ]. n/ ^7 d( I! q陶氏化学
5 N# u- A+ X5 G c4 a I全球最大化工控股公司陶氏杜邦旗下的陶氏化学，市值超过1016亿美元，它被称为化学界的英特尔！不过，从台积电晶圆受污染后事情爆出后，股票价格从近期高位59.28美元暴跌到51.71美元。, w' B* O* m. U+ ]. k% @; v( [) L
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![]() 图：陶氏杜邦股价
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. [# P- w; A. d; \7 K谁是元凶0 z) S j( L+ H Y
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2 f; T% {2 O! j9 b一位曾在台积电任职近 20 年的前中高阶主管表示，这次被市场指涉出错的供货商，应该是陶氏化学。陶氏化学（Dow Chemical）虽也是国际大厂，并是台积电其他原料长期合作伙伴，但在Arf光阻剂供应名单中，属于后来者。' J& g, m1 A. a
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' b& O3 W3 @7 ^ Q6 a5 @从以上三家公司的股票走势来看，在台积电出事后，信越化学和JSR株式会社股价一路走高，而陶氏杜邦股价却从高位直线回落，投资者的眼光是雪亮的。
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综上所述，陶氏杜邦应该就是《商业周刊》里点名出问题的材料供应商。3 I; {/ j2 f8 Y& ^
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高利润的罪过! H- K, V" A2 y$ `
据传，台积电现在的新班底，双首长制，就只有一件事，要利润，要维持 EPS，也许就不会管你供应商活不活得下去了。6 R$ B3 t+ u( A$ ?6 t! k
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$ k2 q5 O6 _4 o* ]) E) S凑巧的是，在苹果公司负责零售业务的高级副总裁安吉拉将于今年4月离开苹果。外界总体的评价是，她的离开，是苹果一味追求高利润，压榨供应商时代的结束。她让苹果利润登上顶峰，也让苹果公司坠入深渊。
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供应链端的博弈，从来都不是零和游戏！鱼水之欢是理想状态，相敬如宾是正常状态，唯唯诺诺那就是危险状态，因为，保不齐哪根筋就断了，伤害最大的更可能是游戏规则制定者自己。
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: E6 D- A; ^1 u3 ~, i5 N, H这次台积电污染事故，表面上看，是陶氏化学出的错背的锅，但是从根本上来看，台积电的急功近利才是几次犯错的核心因素，欲速果然不达！
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*本文转载自摩尔定律，版权归原作者所有。, e( e; O9 H# i/ Z3 L* F
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芯片、5G...产业链数据一图看懂
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发表于 2019-9-27 17:22
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